危机什么时候到来，做好收割的准备

危机什么时候来临，做好收割的准备。

历史是一个巨大的轮盘赌，你好像什么都知道，又好像什么都不知道，一天就像一次下注，你总以为这一次能得到什么，当你扔出注码的时候，又心悬不定，结局总是匆匆掩盖在下一次的希望之中，草草了事，重新堕入轮回，从不知悔改。直到最后负债累累，人生的深渊以为你腾出位置。
投机交易也是如此，达利欧不止一次的申述1930年的大萧条就要来临。

2025 年 4 月 7 日（LinkedIn 文章）
达利欧在《货币、政治与地缘秩序的系统性崩溃》一文中指出，当前全球正经历货币债务秩序、国内政治秩序、国际地缘秩序的三重崩塌，这与 1930 年代大萧条前的历史场景高度相似。他强调：
债务危机的核心矛盾：美国联邦债务已达 GDP 的 123%，利息支出占财政预算比例突破 15%，高利率环境下 “借新还旧” 模式难以为继。若不改革，到 2030 年债务利息将吞噬全部联邦税收，迫使政府采取 “暂停偿债” 等极端措施，这与 1930 年代债务重组危机如出一辙。
政治极化的恶性循环：美国红蓝州在债务上限、关税政策上的对抗已导致政府停摆 21 次，民主制度濒临失效。底层 60% 人口陷入 “依赖救济 - 药物滥用 - 代际贫困” 循环，文盲率超 21%，制造业回流因劳动力成本飙升 60% 而沦为空谈，这与 1930 年代社会撕裂高度吻合。
国际秩序的瓦解：多边主义机制（如 WTO）被单边主义取代，中美在供应链、技术标准等领域 “脱钩” 加剧，类似 1930 年代贸易保护主义抬头。日本等国可能通过抛售美债（持有 1.08 万亿美元）制造金融混乱，重演 1998 年亚洲金融危机的冲击。

2025 年 4 月 8 日（CNBC 访谈）在 15 分钟的深度对话中，达利欧进一步阐释了五大力量驱动的危机模型，并直接将当前局势与 1930 年代对比：
债务与货币体系的崩溃：全球债务突破 300 万亿美元，美中日欧债务 / GDP 比值均达历史高位。传统货币政策工具失效，美联储被迫在 “维持低利率” 与 “捍卫美元价值” 间两难，类似 1933 年罗斯福放弃金本位的困境。
国内政治秩序的重构：特朗普政府通过国家干预私营部门（如获得英特尔 10% 股份）体现 “强势专制领导力”，这与 1930 年代德国通过国家社会主义控制经济的路径相似。政治化的央行削弱了市场对美元的信心，国际投资者开始从美债转向黄金。
地缘冲突的升级：贸易战、科技战、制裁等 “非热战对抗” 加剧，类似 1930 年代日美贸易摩擦演变为珍珠港事件的历史逻辑。达利欧警告，当前美国失去制造能力、沦为全球最大消费国的状态，与 1930 年代英国霸权衰落前的情形如出一辙。

2025 年 6 月 27 日（新加坡国际金融论坛）
在 “全球化危局” 主题演讲中，达利欧将贸易摩擦与 1930 年代德国模式直接对标：
保护主义的死亡螺旋：各国为应对贸易失衡竞相提高关税，形成报复性循环。例如，美国制造业回流政策导致日本对美贸易逆差扩大至 1800 亿美元，可能引发日本抛售美债压低其价格，迫使美债收益率突破 6%，直接引爆 12 万亿美元企业债市场，这与 1930 年代《斯姆特 - 霍利关税法》引发的全球贸易萎缩如出一辙。
债务泡沫的定时炸弹：30 年期与 10 年期美债利差变化显示投资者开始逃离 “安全资产”，债务泡沫从膨胀到破裂约需 80 年（上下浮动 25 年），当前正处于高危区间。达利欧预测，未来 5 年爆发全球性债务重组危机的概率高达 65%，未来 10 年更达 80%，这与 1930 年代债务违约潮的时间线高度重合。
技术变革的双刃剑：AI 革命虽能提升生产率，但可能加剧社会不平等。若技术红利无法普惠，可能重蹈 1920 年代 “创新繁荣与大萧条并存” 的覆辙 —— 当时专利数量创纪录，但财富集中导致消费萎缩，最终引发经济崩溃。

2025 年 9 月 2 日（新浪财经专访）
在题为《特朗普正带领美国滑向 1930 年代》的访谈中，达利欧将当前治理模式与 1930-40 年代法西斯主义类比：
威权式经济控制：特朗普政府通过 “美国优先” 政策干预市场，如要求美联储维持低利率以降低债务成本（2024 年利息支出近 1 万亿美元），这与 1930 年代德国通过国家干预控制金融的手段相似。达利欧警告，这种 “政治化货币政策” 将削弱美元信用，迫使投资者转向黄金等 “反法币资产”。
社会矛盾的总爆发：美国底层 34% 家庭年收入不足 5.5 万美元，却承受 5.8% 通胀率和 30% 信用卡利率，形成 “贫困 - 借贷 - 破产” 循环。这与 1930 年代大萧条初期的社会困境高度相似，可能催生极端政治势力上台。
金融市场的预警信号：黄金价格突破 4000 美元 / 盎司（2025 年涨幅超 50%），反映投资者对美元体系稳定性的担忧。达利欧建议配置 15% 黄金，这与 1930 年代大萧条期间黄金作为避险资产的角色一致。

总结：达利欧的危机逻辑链

债务不可持续 → 政府被迫债务货币化 → 美元信用崩塌 → 类似 1933 年放弃金本位。
政治极化失控 → 民主制度失效 → 极端政策出台 → 类2.似 1930 年代法西斯主义崛起。
国际秩序瓦解 → 贸易保护主义抬头 → 全球经济碎片化 → 类似 1930 年代大萧条。

达利欧反复强调，当前危机不是周期性衰退，而是百年一遇的系统性崩溃。他建议投资者配置黄金、比特币等 “反法币资产”，并关注 AI 等技术创新可能带来的 “顺风” 能否抵消债务、政治、地缘等 “逆风”。若各国无法通过改革打破僵局，1930 年代的历史或将重演。如果你不知道达利欧，或者你看不懂、不认同，但是对于一个在资本市场存在了几十年的老人，你不能不相信他的直觉，这是一个什么样的游戏，我们的认知根本就只能称作无知，我们的段位决定了我们不可能站在他的位置上去考虑，这属于战略层面的思考，是一种直觉的感知。

虽然我们到不了他的高度，但是有一点是公平的，这个游戏只有两个结果对或者错，你要做的只能是“鼠藏”，活下去，等待大机遇的到来。要谨慎使用杠杆，因为在危机来临之前，有可能会发生反向冲击，高杠杆、高仓位会让你还没有等到机‘会就死掉了，所以机缘就在跟前，就看你有没有“慧根”和“会跟”了。

期货index
从期货指数来看，趋势仍然在下降，持续做空，保持住自己的方向性，不要随意频繁操作，要抓住这一波的延续。
做空的品种，煤炭，焦煤优先。
煤炭index
反向做多有没有机会？关注夜盘的情况吧。感觉要有一段的回调。因为最近一段时间跌幅比较可观了。